满清入主中原后，有讳于汉族民众以武术造反，严禁民间习武。少林本也应列禁例之内，但有鉴于寺中弟子皆武艺高强，清廷于是命少林选派弟子，教授八旗官兵武艺。然而有一将军（王龙威饰）深觉少林终乃清廷心腹大患，又不满于其隐匿寺中武僧，仅指派俗家弟子前往授艺，终生挑拨南北少林两家，另双方自相残杀以剿少林之念。
凤凰城内谭富（陈观泰 饰）与龙帅（刘永 饰）两人家资殷实，武林中也颇有名望，几年来两家暗中互相较劲，不时在城中掀起波澜。一年一度的赛灯会临近，龙帅为胜过谭富寻访制灯名匠，经人指点发现名匠居然是七年前的仇人赵春方（罗烈 饰），当年龙、赵二人争夺美女金娘，赵春方不敌龙帅眼看金娘嫁为人妇，自己额头更被留下屈辱性的伤疤。 赵春方假意应承龙帅，暗地中却开始实施复仇计划。赵春方以骷髅面具掩面掳走谭富亲妹，龙帅情人以及金娘，按照人皮灯笼的传说剥去这些女子的皮肤制灯。同时挑拨谭、龙两家关系借刀杀人，谭富忍无可忍对龙帅痛下杀手，二人赌命搏杀之际，终于明白遭人算计。龙帅次日在街上听到的无心之言，让赵春方的嫌疑愈发明显……
田麗君為姐姐的死, 前往一小鎮找淩世豪決鬥洩憤, 卻聽到淩世豪已被刁大娘手下鄧石平所殺. 後來, 田麗君在王霜霜身上找到線索, 淩世豪並沒有死, 他三年來一直努力練功, 要找刁大娘報仇. 淩世豪與王霜霜擺脫田麗君的糾纏, 到達小鎮, 殺死了仇人鄧石平, 卻不敵刁大娘手下眾人, 雙雙被擒, 並身受重傷, 落入刁大娘手中. 田麗君得到消息, 深入虎穴救出淩世豪, 並放到一間破廟, 欲後再救出王霜霜, 卻發現不見了淩世豪. 原來之前淩世豪救過一位道士, 道士感謝他救命之恩, 把先天太極拳法傳授給他. 田麗君答應王霜霜先與淩世豪一起去找刁大娘報仇, 再解決他們之間的恩怨. 淩世豪用先天太極拳法, 與田麗一起, 報了三年之仇, 但田麗君仍逼淩世豪決鬥, 最後王霜霜乃時趕到, 田麗君收回要了結淩世豪生命的施風腿絕招, 黯然離去......
日儿与母上路寻父, 母病重, 日儿请大夫时, 却遇无恶不作的赤发老魔阻挠, 母因此失救致死. 日儿为武功高强的老顽童收留, 与老顽童的孙女月儿一起习武. 日儿武功大进, 常想着为母报仇, 偷偷与月儿下山, 巧遇于大侠被老魔的手下围攻, 日儿助于大侠退敌, 知悉老魔有一统江湖的野心, 将铲除祁家庄, 江湖人士皆齐集祁家庄, 商讨对付之法, 日儿, 月儿于是与于大侠同行. 祁家庄布下天罗地网等待老魔, 气氛凝重, 老魔忽然带同手下来到, 两方人士势不两立, 双方皆伤亡惨重, 于大侠亦敌不过老魔, 身受重伤. 最后由日儿, 月儿联手苦撑, 老顽童后到指点两人, 两人终杀了老魔, 江湖回复平静.
本片为申江于1972年自编自导的战国时代历史武侠片。故事描述，公元前二五七年，秦国图并吞六国，秦昭王发兵攻赵国。魏、赵为邻国，倘赵被攻破，魏自难保全，但魏王怕秦，按兵不动。后太傅被杀，魏王纳其女如姬（夏凡）为妃，答应代其复仇。信陵君（宗华）门客朱亥（张斌）为救国，乘机代姬报父仇，以请姬盗魏王身上的兵符令牌，发兵却秦救赵……
