故事发生在民国初年,江南望族姚家的少奶奶曾淡云(林韦君 饰)被二奶奶赵翠屏诬陷,被指控她与管家刘子浩(江宏恩 饰)有私通关系。曾淡云怀孕的身体遭到了姚家家法桃花烙的处罚。刘子浩好心相救,并将曾淡云带回了他的老家,介绍给自己的妻子宝春认识。 曾淡云在刘子浩的陪伴下顺利分娩,生下了一个女婴,而同一天,宝春却遭遇难产,产下一个儿子后就离世了。多年后,赵翠屏得知曾淡云的下落,并错误地认为刘子浩的儿子是姚家的后代,于是强行夺走了孩子,将其改名为姚靖石(霍政谚 饰)。曾淡云的女儿念慈也被沈家收养,改名为沈雁容。
“黄大仙”向被誉为有求必应之菩萨,故供奉的人特多。“黄大仙”剧详尽介绍了这位仙人的成仙经过及其生平事迹。 赤松子(郑少秋)乃上天施雨神,因不忍见凡间豪雨成灾,私自停雨,被玉帝贬为凡人,降生于贫民家庭,名为黄初平。因得罪权贵,被诬下狱,遇一奇人,传授其医术。飞龙太子(谢贤)遇来朝进贡之双双公主,互生情愫;公主得一怪病,初平替其医治。公主对初平渐生爱意,且初平目睹飞龙杀父,飞龙遂追杀初平。初平隐居深山,得四仙女之助,潜修仙法。飞龙觅得天灵神剑,陷入魔道,杀尽所有兄弟,自立为主,施得暴政,初平为救万民,迫与飞龙对抗,将飞龙打下山崖,公主亦牺牲性命。初平回天庭覆命,被封为大仙。因天上四星坠入凡间,黄大仙坠下凡追寻。初平行医济世,遇一女子指天淑(欧阳佩珊),被哄共往仙子谷寻宝。另一方面,飞龙大难不死,亦往仙子谷,得把守谷中之独狐素素(邓萃雯)帮助,夺得宝藏,继而控制当朝皇后,重夺帝位。飞龙魔性日重,残害生灵,黄大仙得女相士诸葛若兰帮助,寻回四星,共同对付飞龙。